《新 聞 稿》
2025年12月台灣採購經理人指數
PMI 55.3%，NMI 54.6%
國家發展委員會、中華經濟研究院提供
2026年1月2日
壹、台灣製造業採購經理人指數（Taiwan Manufacturing PMI）
2025年12月經季節調整後之台灣製造業PMI已連續3個月擴張，指數續揚3.9個百分點至55.3%，為2024年6月以來最快擴張速度，主因年底新一代AI運算產品進入量產出貨階段，以及雲端業者AI客製化晶片需求暢旺，推動台灣AI供應鏈進入雙引擎時代。製造業未來六個月展望指數51.0％，為4月對等關稅宣告以來，首次回報對未來六個月展望樂觀。
- 12月製造業PMI擴張速度加快，主因領先指標新增訂單與生產指數擴張速度大幅加快。季節調整後之新增訂單與生產指數分別躍升6.7與7.7個百分點至57.6%與58.6%，其中新增訂單指數為2024年7月以來最快擴張速度，推升未完成訂單指數中斷連續8個月緊縮轉為擴張。
- 從產業別來看，六大產業中權重占比最高的電子暨光學產業是推升製造業新增訂單與生產擴張加快的主要動力來源。新一代AI運算產品進入量產出貨階段，以及雲端業者 AI客製化晶片需求躍升，推升台灣高階晶圓、載板、封裝、電源與記憶體等需求。再加上傳統記憶體缺貨漲價潮，客戶為管控成本加速整機產品出貨，連帶推升相關電子零組件需求，致使未完成訂單指數中斷連續6個月緊縮轉為擴張，指數躍升11.0個百分點至57.8%，為2022年4月以來最快擴張速度。未來六個月展望指數亦大幅攀升11.6個百分點至58.8%，呈現擴張。值得注意的是，關鍵零組件的交期與價格攀升速度顯著，電子暨光學產業之供應商交貨時間已攀升至2022年6月以來最快上升速度（61.8%），原物料價格指數亦攀升至2022年5月以來最快上升速度（72.1%）。
- 12月交通工具產業之新增訂單與生產雖持續擴張，但未來展望卻驟跌20.1個百分點再度轉為緊縮，指數僅38.2%，主因歐洲車用晶片供應鏈重整導致短急單居多，長單透明度下降。此外，新車及機車銷售不如去年同期，且市場結構出現指標性變化，進口車銷售量超越國產車，美系電動車銷售量驟增，加上美系品牌零關稅降價政策及後續降價預期，引發市場觀望。
- 六大產業中，原物料相關之塑化產業仍相對低迷，原油價格一度跌破60美元/桶，傳統塑化產品仍供過於求，但成本持續攀升，促使上游供應端仍多採減產維持售價的策略。再加上部分關鍵物料交期不穩定，以及傳統第四季旺季表現不如預期，多數塑化廠商回報訂單生產較11月緊縮，使得化學暨生技醫療產業之新增訂單與生產指數雙雙轉為緊縮，未來六個月展望指數亦呈現緊縮加快走勢。
- 整體而言，年底AI雙引擎與相關新品上市，再加上關鍵物料缺貨漲價潮，電子暨光學產業2026年訂單透明度大幅改善，原物料價格與交期顯著攀升，是本月六大產業中唯一未來展望呈現樂觀者，也是推動台灣製造業未來六個月展望指數轉為擴張的主因。製造業之未來六個月展望指數中斷連續8個月緊縮，指數續揚5.6個百分點至51.0%。惟個別產業依其產品特性與終端市場需求變化，訂單表現仍分歧。展望2026，關鍵物料之交期、價格與穩定將攸關生產力道的持續性。
以下節錄製造業重要指標趨勢：
2025年12月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（PMI）已連續3個月擴張，指數續揚3.9個百分點至55.3%，為2024年6月以來最快擴張速度。
- 五項組成指標中，經季調之新增訂單、生產與人力僱用持續擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%），存貨轉為擴張。
- 季節調整後之新增訂單與生產指數皆已連續3個月擴張，二指數分別躍升6.7與7.7個百分點至57.6%與58.6%，其中新增訂單指數為2024年7月以來最快擴張速度。
- 六大產業中，三大產業PMI呈現擴張，各產業依擴張速度排序為電子暨光學產業（59.5%）、食品暨紡織產業（56.3%）、交通工具產業（53.5%）。基礎原物料產業（48.1%）、化學暨生技醫療產業（48.4%）與電力暨機械設備產業（49.4%）則回報緊縮。
- 自2025年4月對等關稅宣告以來，製造業首次回報對未來展望樂觀。未來六個月展望指數中斷連續8個月緊縮，指數續揚5.6個百分點至51.0%。
- 六大產業中，五大產業未來六個月展望呈現緊縮，各產業依緊縮速度排序為交通工具產業（38.2%）、基礎原物料產業（40.5%）、化學暨生技醫療產業（44.7%）、食品暨紡織產業（45.8%）與電力暨機械設備產業（47.1%）。僅電子暨光學產業（58.8%）回報擴張。
以下節錄製造業產業資訊（未經季節調整）：
1. 電子暨光學產業
未經季調之電子暨光學產業PMI指數已連續2個月擴張，指數續揚7.3個百分點至59.5%，為2022年4月以來最快擴張速度。
- 新增訂單指數已連續2個月擴張，指數躍升13.7個百分點至64.2%。
- 生產指數中斷連續5個月緊縮轉為擴張，指數躍升15.6個百分點至64.7%。
- 人力僱用指數微跌0.8個百分點至51.5%，連續第2個月擴張。
- 未來六個月展望指數中斷連續8個月的緊縮轉為擴張，指數大幅攀升11.6個百分點至58.8%。
2. 交通工具產業
未經季調之交通工具產業PMI指數已連續2個月擴張，指數微升0.7個百分點至53.5%。
- 新增訂單指數11月躍升9.5個百分點轉為持平（50.0%）後，12月指數再攀升2.9個百分點呈現擴張，指數為52.9%。
- 生產指數已連續2個月擴張，指數續揚6.0個百分點至58.8%。
- 交通工具產業自2024年1月以來皆未再回報人力僱用擴張，本月人力僱用數量指數再度由持平（50.0%）隨即轉為緊縮，指數回跌5.9個百分點至44.1%。
- 客戶存貨指數僅維持1個月過高隨即轉為過低（低於當前客戶所需，低於50.0%），指數驟跌11.5個百分點至44.1%。
- 未完成訂單指數續跌0.7個百分點至38.2%，連續第9個月緊縮。
- 未來六個月展望指數僅維持1個月擴張隨即轉為緊縮，指數由2022年2月以來最快擴張速度（58.3%）驟跌20.1個百分點至38.2%。
貳、台灣非製造業經理人指數（Taiwan Non-Manufacturing NMI）
相對11月進入旺季與促銷檔期，12月商業活動與新增訂單指數皆呈現擴張趨緩走勢，未經季節調整之台灣非製造業NMI已連續10個月擴張，惟指數回跌1.2個百分點至54.6%。非製造業未來展望指數雖仍處於緊縮區間，指數微幅攀升0.5個百分點至48.0%。
- 11月因雙11、旅遊展與周年慶檔期等因素推升商業活動與訂單來到高基期，再加上12月歐美客戶進入聖誕假期，住宿餐飲業與運輸倉儲業之商業活動較11月大幅回跌近20.0個百分點，主要回報下降者為餐飲業以及海空運貨物運輸承攬業。然而，部分內需冷鏈物流業者進入農曆年前旺季，以及航運業預期AI新產品上市有望推動2026高階電子零組件之貨運需求，運輸倉儲業之未來展望指數緊縮速度大幅趨緩，指數回升6.3個百分點至48.2%。
- 12月台灣加權股價指數漲幅攀升超過千點，但金融保險業者之商業活動卻呈現分歧表現。銀行業之商業活動並未如往常加溫，部分業者反而較11月緊縮。證券業憂心AI相關族群股價漲幅已高、美國股市表現之不確定性，以及美國聯準會內部對利率與景氣看法分歧等風險，可能引發金融市場波動，部分經理人對股市展望由上升轉為審慎持平，使得金融保險業之未來展望指數在11月躍升10.4個百分點轉為擴張後，本月回跌4.6個百分點呈現緊縮，指數為48.7%。
- 12月資訊暨通訊傳播產業進入年底結案旺季，再加上AI雙引擎推動客戶對智能系統之需求，資訊暨通訊傳播產業之商業活動與新增訂單雙雙呈現擴張，惟電子零組件交期與成本仍快速攀升，且客戶需求尚未明確開出，業者對2026年景氣看法仍多以持平為主，未來展望指數中斷連續2個月的緊縮，指數回升4.3個百分點至50.0%（持平）。
- 整體而言，2025年最後一個月，非製造業景氣多為內需季節性或基期因素驅動，惟12月部分券商對金融市場展望轉為持平，並憂心2026年金融市場波動。製造業中電子暨光學產業受AI雙引擎需求暢旺而對2026年展望轉為樂觀，目前雖未直接反映在非製造業者之訂單服務需求上，但部分產業如運輸倉儲業與資訊暨通訊傳播業已因此對2026年商業活動與訂單表現出現期待，仍待觀察2026年國際經濟走勢、金融市場波動與製造業復甦力道。
以下節錄非製造業重要指標趨勢：
2025年12月未經季節調整之台灣非製造業NMI已連續10個月擴張，惟指數回跌1.2個百分點至54.6%。
- 四項組成指標中，商業活動、新增訂單、人力僱用持續擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%）。
- 未經季調之商業活動與新增訂單指數皆呈現擴張趨緩走勢，二指數分別回跌3.8與4.2個百分點至53.8%與56.0%。
- 非製造業持續面臨營業成本攀升壓力，採購價格指數（營業成本）微升0.1個百分點至59.6%，已連續120個月呈現上升。
- 未完成訂單（工作委託量）11月一度中斷連續7個月的緊縮轉為擴張，惟本月指數隨即回跌1.8個百分點至48.9%，再度呈現緊縮。
- 非製造業之存貨觀感指數已連續15個月呈現過高（高於50.0%，高於當前營運所需），指數回升1.2個百分點至51.6%。
- 八大產業中，七大產業NMI呈現擴張，依擴張速度排序為住宿餐飲業（59.1%）、零售業（56.3%）、資訊暨通訊傳播業（56.0%）、教育暨專業科學業（55.6%）、營造暨不動產業（55.2%）、金融保險業（53.5%）與批發業（53.0%）。僅運輸倉儲業（48.2%）NMI呈現緊縮。
- 非製造業之未來六個月展望指數已連續10個月緊縮，指數微幅回升0.5個百分點至48.0%，為2025年4月以來最慢緊縮速度。
- 八大產業中，五大產業回報未來六個月展望呈現緊縮，各產業依指數緊縮速度排序為零售業（41.7%）、批發業（45.7%）、運輸倉儲業（48.2%）、營造暨不動產業（48.4%）與金融保險業（48.7%）。八大產業中，住宿餐飲業、教育暨專業科學業與資訊暨通訊傳播業則回報未來六個月展望呈現持平（50.0%）。