《新 聞 稿》
2025年2月台灣採購經理人指數
PMI 54.0%，NMI 49.2%
國家發展委員會、中華經濟研究院提供
2025年3月5日
壹、台灣製造業採購經理人指數（Taiwan Manufacturing PMI）
新增訂單與生產持續好轉，推動2025年2月季調後之台灣製造業PMI指數回升5.3個百分點至54.0%。自2022年9月以來存貨首次呈現擴張，未來六個月展望指數續揚2.6個百分點，為2024年8月以來最快擴張速度（54.3%）。
- 製造業季調後之新增訂單與生產指數分別回升4.7個百分點與14.9個百分點轉為擴張。生產指數回升至59.9%，為2024年6月以來最快擴張速度。
- 從產業別來看，電子光學產業之訂單與生產持續好轉推動台灣製造業PMI攀升的主要動力來源。中國大陸汰舊換新政策推動消費性電子需求谷底回升，以及美國品牌大廠在關稅實施前針對關鍵性物料拉貨與設備布局、CoWoS封測與高階AI產品需新一波需求陸續開出，再加上美國與中國大陸PMI回升，電子暨光學產業自2022年9月以來首次回報存貨指數呈現擴張，指數躍升8.8個百分點至53.2%，為2022年9月以來最快擴張速度。未來六個月展望指數續揚4.1個百分點至55.0%，為2024年9月以來最快擴張速度。
- 3月適逢國際工具機展，半導體設備機械業者訂單生產穩健，與美國高關稅的措施下，高階製造供應鏈將回流美國布局，以及製造業陸續規劃墨西哥、越南、印度及東協等分散製造之布局，電力暨機械設備未季調之新增訂單與生產指數分別攀升至61.0%與70.7%，皆為2021年8月以來最快擴張速度。未來六個月展望中斷連續4個月緊縮轉為擴張，指數躍升12.1個百分點至57.3%。
- 隨著美國與中國大陸景氣回升，交通工具產業之未來六個月展望1月中斷連續3個月緊縮，指數攀升5.6個百分點至持平（50.0%）。然而，美國總統川普在2月表示將對汽車課徵25%關稅，且最快4月2日實施，再加上部分機車製造業回報近期市場銷售冷淡，未來六個月展望僅維持1個月持平（50.0%）隨即轉為緊縮，指數驟跌12.5個百分點至37.5%，為2023年5月以來最快緊縮速度。
以下節錄製造業重要指標趨勢：
2025年2月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（PMI）由緊縮轉為擴張，指數回升5.3個百分點至54.0%。
- 五項組成指標中，經季調之新增訂單與生產轉為擴張，人力僱用呈現擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%），存貨轉為擴張。
- 經季節調整後之新增訂單指數回升4.7個百分點至54.4%，再度呈現擴張。
- 生產指數亦由緊縮轉為擴張，指數躍升14.9個百分點至59.9%，為2024年6月以來最快擴張速度。
- 未來六個月展望指數已連續2個月擴張，指數續揚2.6個百分點至54.3%，為2024年8月以來最快擴張速度。
- 2025年2月六大產業中，四大產業回報PMI呈現擴張，各產業依擴張速度排序為電力暨機械設備產業（59.5%）、化學暨生技醫療產業（55.0%）、電子暨光學產業（52.5%）與食品暨紡織產業（50.4%）。交通工具產業（49.5%）與基礎原物料產業（49.8%）仍回報PMI為緊縮。
- 六大產業中，五大產業回報未來六個月展望呈現擴張，各產業依擴張速度排序為電力暨機械設備產業（57.3%）、基礎原物料產業（55.4%）、化學暨生技醫療產業（55.0%）、電子暨光學產業（55.0%）與食品暨紡織產業（52.1%）。僅交通工具產業（37.5%）回報未來六個月展望呈現緊縮。
以下節錄製造業產業資訊（未經季節調整）：
1. 電子暨光學產業
未經季調之電子暨光學產業PMI僅維持1個月緊縮隨即轉為擴張，指數回升6.1個百分點至52.5%。
- 部分導因於1月農曆年工作天數較少之故，未經季節調整之新增訂單與生產指數皆由緊縮轉為擴張，二指數分別回升11.0與7.4個百分點至54.5%與52.3%。
- 電子暨光學產業自2022年9月以來首次回報存貨指數呈現擴張，指數躍升8.8個百分點至53.2%，為2022年9月以來最快擴張速度。
- 未來六個月展望已連續2個月擴張，指數續揚4.1個百分點至55.0%，為2024年9月以來最快擴張速度。
2. 電力暨機械設備產業
未經季調之電力暨機械設備產業PMI已連續5個月擴張，本月指數攀升9.3個百分點至59.5%，為2022年4月以來最快擴張速度。
- 未經季節調整之新增訂單與生產指數分別攀升11.0與24.3個百分點至61.0%與70.7%，皆為2021年8月以來最快擴張速度。
- 人力僱用指數由前月持平（50.0%）續揚6.1個百分點至56.1%，為2022年4月以來最快擴張速度。
- 存貨指數已連續2個月擴張，指數續揚1.3個百分點至56.1%。
- 電力暨機械設備產業之未來六個月展望中斷連續4個月緊縮轉為擴張，指數躍升12.1個百分點至57.3%。
貳、台灣非製造業經理人指數（Taiwan Non-Manufacturing NMI）
2025年2月未季調之台灣非製造業NMI續跌5.8個百分點至49.2%，自2022年7月以來首次呈現緊縮。未來六個月展望1月一度中斷連續14個月的擴張轉為緊縮，惟本月指數回升1.8個百分點至51.4%，再度呈現擴張。
- 未經季調之商業活動與新增訂單指數分別中斷連續11與23個月擴張轉為緊縮，二指數分別續跌11.5與7.2個百分點至45.4%與47.0%。其中，商業活動指數已來到2022年6月以來最快緊縮速度，是本月台灣非製造業NMI轉為緊縮的主因之一。
- 從產業別來看，農曆年旺季表現不如預期之國內住宿餐飲業與零售業，年後商業活動與訂單指數皆大跌並轉為緊縮。其中，住宿餐飲業之未來六個月展望指數由持平（50.0%）下跌8.3個百分點至41.7%，呈現緊縮。
- 部分導因2月初中國大陸尚未完全復工，上海出口運價指數SCFI連跌，再加上美國總統川普關稅政策引發全球對貨運量的擔憂，美西線運價大跌。同時，內需物流倉儲需求年後由農曆年旺季之高基期回落，運輸倉儲業之商業活動與新增訂單指數同步回跌近20.0個百分點轉為緊縮，未來六個月展望指數亦中斷連續4個月的擴張，指數回跌7.7個百分點至44.4%，呈現緊縮。
- 非製造業之未來六個月展望1月一度中斷連續14個月的擴張轉為緊縮，惟本月指數隨即回升1.8個百分點至51.4%，再度呈現擴張。然而，主要回升來自於教育暨專業科學技術服務業之未來六個月展望指數由2023年11月以來最慢擴張速度（52.4%）回升13.9個百分點所致。八大產業中，住宿餐飲業（41.7%）、運輸倉儲業（44.4%）、批發業（45.3%）與營造暨不動產業（48.3%）之未來六個月展望指數皆呈現緊縮。其中，房市成交時間持續攀升，營造暨不動產業已連續第5個月回報未來六個月展望為緊縮。
以下節錄非製造業重要指標趨勢：
台灣非製造業NMI自2022年7月以來首次呈現緊縮，2025年2月未經季節調整之NMI中斷連續27個月擴張轉為緊縮，指數續跌5.8個百分點至49.2%。
- 四項組成指標中，商業活動與新增訂單皆呈現緊縮，人力僱用呈現擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%）。
- 未經季調之商業活動與新增訂單指數分別中斷連續11與23個月擴張轉為緊縮，二指數分別續跌11.5與7.2個百分點至45.4%與47.0%。其中，商業活動指數已來到2022年6月以來最快緊縮速度。
- 非製造業持續面臨營業成本攀升壓力，採購價格指數（營業成本）已連續110個月呈現上升（高於50.0%），指數由2024年6月以來最快上升速度（63.1%）回跌3.9個百分點至59.2%。
- 未完成訂單（工作委託量）中斷連續2個月擴張轉為緊縮，指數下跌5.1個百分點至45.9%。
- 服務收費價格已連續57個月呈現上升（高於50.0%），指數由2024年7月以來最快上升速度（56.1%）回跌2.6個百分點至53.5%。
- 非製造業之未來六個月展望1月一度中斷連續14個月的擴張轉為緊縮，惟本月指數隨即回升1.8個百分點至51.4%，再度呈現擴張。
- 2025年2月八大產業中，四大產業NMI呈現緊縮，各產業依緊縮速度排序為零售業（33.8%）、住宿餐飲業（42.7%）、批發業（46.6%）與金融保險業（48.2%）。三大產業則回報NMI呈現擴張，各產業依擴張速度排序為教育暨專業科學業（56.3%）、資訊暨通訊傳播業（54.2%）與營造暨不動產業（53.0%）。僅運輸倉儲業呈現持平（50.0%）。
- 八大產業中，三大產業回報未來六個月展望呈現擴張，各產業依擴張速度排序為教育暨專業科學業（66.3%）、資訊暨通訊傳播業（59.5%）與零售業（52.6%）。八大產業中，四大產業則回報未來六個月展望呈現緊縮，各產業依緊縮速度排序為住宿餐飲業（41.7%）、運輸倉儲業（44.4%）、批發業（45.3%）與營造暨不動產業（48.3%）。僅金融保險業回報未來六個月展望為持平（50.0%）。