國家發展委員會

國家發展委員會、中華經濟研究院提供
2022年12月22日

      為有效預判未來半年國內外經濟情勢與產業狀況，讓各界掌握更即時的產業訊息及總體經濟脈動，國家發展委員會委託中華經濟研究院自2013年6月起每半年進行一次「台灣採購經理人營運展望調查」。面臨2023全球經濟下行風險，為檢視台灣產業契機與挑戰為何，2022年12月共有超過500家企業回報2022下半年營運、利潤率與產能狀況，並預估2023上半年營收、採購價格與利潤率表現。此次中經院亦針對「俄烏戰爭、中國封控、美國升息與全球通膨影響」、「庫存去化狀況與預計改善時間」、「地緣政治、永續、轉型等經營挑戰與壓力議題」進行調查，由中經院團隊彙整後於座談中報告「2022下半年台灣採購經理人營運展望調查」以供企業決策參考。
      「台灣採購經理人營運展望調查」執行迄今已滿十年。台灣採購經理人營運展望研討會在國發會指導下儼然成為台灣產業交流平台。鑒於內需導向之台灣非製造業雖迎來全球疫後解封開放，惟業者仍面臨整合、轉型與營運成本攀升壓力。國內水產批發龍頭業者NMI會員廠商元家企業食材流通處顏志鼎總經理，以元家企業過去54年當中多次轉型的成功與失敗經驗，分享「從批發到零售、從實體到數位的跨產業平台整合」。針對「地緣政治暨永續轉型下台灣供應鏈機會與挑戰」，中華採購與供應管理協會白宗城顧問認為，企業致力於維穩的投入與重要性，大於成為經濟浪頭上拔尖，應審視自身條件不應隨波逐流，多關注長期價值選擇以及提攜後進，以整條供應鏈打群架的概念因應後續挑戰。

      2021年12月與2022年6月兩次調查，都顯示製造業過度樂觀看待2022年營運狀況，2022上、下半年原先預估之營運狀況擴散指數分別為58.9%與57.1%，惟實際2022上、下半年實際營運狀況指數分別為46.7%與37.9%。其中，2022下半年營運狀況指數實際值與預估值差距近20.0個百分點。截至2022下半年製造業之營運狀況已連續2期緊縮，指數續跌至37.9%，為2020上半年以來最快緊縮速度。製造業「預期」2023上半年營運狀況將持續緊縮，指數為38.1%。歷次調查資料顯示製造業常高估自身企業之利潤率表現，製造業之利潤率已連續3期呈現下降（低於50.0%），2022下半年利潤率指數續跌至37.5%。製造業也「預期」2023上半年利潤率將較2022下半年加速下降，指數為36.0%。
      製造業之人力僱用指數在2021上半年來到2018年以來最快擴張速度（59.3%）後，擴張速度持續趨緩，2022下半年中斷連續4期擴張轉為緊縮，指數為49.8%。2022年以來，人力僱用增幅力道遠不如製造業之預期，製造業「預期」2023上半年之人力僱用將轉為緊縮，指數續跌至48.9%。
      2020年疫情爆發後全球供應鏈不暢，2020下半年以來製造業之採購價格連續4期呈現上升（高於50.0%），且多維持在80.0%～90.0%左右的上升速度。惟2022下半年製造業之採購價格指數驟跌36.1百分點轉為下降（低於50.0%），指數為48.3%，遠低於2022上半年之預期（65.6%）。且製造業「預期」2023上半年採購價格將持續下降，指數為48.5%。

      自2020年起以內需為主的非製造業相對難以掌握與預測未來營運狀況。惟隨著國際與本土疫情逐漸穩定且邊境管制陸續鬆綁，2022下半年非製造業營運狀況由緊縮轉為擴張，指數攀升9.4個百分點至52.4%。且非製造業「預期」2023上半年營運狀況將維持擴張，指數為51.5%。惟2022年非製造業利潤率不如預期，截至2022下半年已連續2期呈現下降（低於50.0%），指數為46.2%，且非製造業雖「預期」2023上半年營運狀況將好轉，惟仍預期利潤率將持續下降，指數為47.2%。
      2022下半年非製造業之採購價格（營運銷售成本）指數已連續5期呈現上升（高於50.0%），指數由前期（2022上半年）營運展望調查以來最快上升速度（74.7%）回跌至69.0%，仍維持在相對快速的上升速度。非製造業亦「預期」2023上半年採購價格將持續較2022下半年上升，指數達64.5%。

      製造業2022全年之營業收入、平均銷售價格與產能利用率之年增率皆較2021年增率大幅下降，分別為2.59%、1.06%與-4.02%。2022年採購價格年增率為3.11%，遠低於2022上半年之預期。惟2022全年資本支出年增幅度12.16%仍高於2021年年增率（7.50%），資本支出較高者主要集中在少數醫療業者。

      非製造業2022全年資本支出、薪資費用與採購價格（營運銷售成本）皆高於2022上半年之預期，惟營業收入與服務收費價格之年增率分別為4.03%與0.88%，遠不如2021年增率，亦不如2022上半年預期。非製造業2022年資本支出與採購價格年增率幅度雖較2021年增率下降，但2022年資本支出與採購價格年增率仍分別高達6.45%與7.61%。

      相較於2022上半年製造業者主要關注聚焦在肺炎疫情、交期攀升、零組件短缺等影響出貨順暢度及供給斷鏈相關議題，2022下半年製造業者關注焦點轉移至營運成本與總經不確定性之相關議題。2022下半年製造業關注排名第一之議題為「國際能源及原物料價格」，勾選比例為61.8%。「匯率波動」排名第二，勾選比例58.5%，相較2022上半年攀升將近10.0個百分點。製造業者關注「中國疫情、防疫封控與經濟走勢」、「美國升息、縮表進程」之比例分別約55.9%與52.6%，分別排名第三、第四。

      針對政策議題，呼應近兩年全球供應鏈重組趨勢，最多製造業者關注「國際經貿協議」，勾選比例達49.6%，較2022上半年調查勾選比例增加四倍以上。其次為「中國二十大後兩岸政策與動向」，勾選占比達48.2%。約35.3%製造業者勾選「中國擴大內需、雙循環與供給側改革」，為關注排名第三之政策議題。

      非製造業自2020年以來在疫情衝擊下，明顯較製造業者更關注「肺炎疫情走勢」，且對其他議題重視程度相對降低。2022上、下半年，「肺炎疫情走勢」皆是非製造業者最關注議題，惟下半年廠商勾選占比已由上半年的80.9%減少至51.3%。其餘議題依勾選比例排序為「美國升息、縮表進程」、「勞動成本與人力資源短缺」、「美國經濟走勢」以及「匯率波動」，勾選比例均在四成左右。值得注意的是「勞動成本與人力資源短缺」近年歷次調查多在非製造業經理人關切議題前三名。
      針對政策議題，非製造業者最關注「國際經貿協議」，勾選比例達50.4%。其次為「中國二十大後兩岸政策與動向」，勾選佔比達47.9%。約34.2%非製造業者勾選「聯合國氣候峰會COP26」，為關注排名第三之政策議題。

      幾乎全數製造業（96.0%）表示受「全球通膨」影響，且相較於上半年調查僅20.5%受影響業者預期影響將延續至「2023年Q2以後」，下半年調查顯示受影響業者中高達49.2%預期影響將延續至「2023下半年以後」。製造業2022上半年低估「美國升息」的影響，下半年回報受影響的家數占比相較上半年調查結果攀升將近10.0個百分點來到91.5%，且受影響業者中44.8%認為衝擊將延續至「2023下半年以後」。「中國封控」與「俄烏戰爭」勾選比例分別為87.5%與82.0%。
      「全球通膨」、「美國升息」與「俄烏戰爭」中，「營業成本攀升」與「不確定性攀升」皆為製造業受影響層面勾選比例排名前二；其中，「全球通膨」讓69.9%製造業者面臨「營業成本攀升」，而「美國升息」則讓62.1%製造業者面臨「不確定性攀升」。「中國封控」對製造業者影響層面主要除了「不確定性攀升」外，約39.7%製造業者因「中國封控」而遭受「營收訂單減少」之衝擊。「全球通膨」也導致42.6%製造業者面臨「營收訂單減少」，受衝擊之企業家數比例高於其他總經事件。
      「全球通膨」對非製造業的影響力遠高於其他總經事件，超過九成（92.7%）表示受影響，且相較於上半年調查僅24.4%受影響業者預期影響將延續至「2023年Q2以後」，下半年調查顯示達55.1%之受影響企業占比預期影響將延續至「2023下半年以後」。相較上半年調查，2022下半年非製造業受「美國升息」、「俄烏戰爭」以及「中國封控」影響之企業占比皆攀升10.0個百分點左右；尤其受「美國升息」影響之業者占比大幅攀升14.8個百分點至84.6%，且近五成（49.5%）受「美國升息」影響者認為影響將延續至「2023下半年以後」，遠高於上半年調查僅25.6%受影響業者預期影響將延續至「2023年Q2以後」。

      2022下半年輿論關注產業庫存去化、資金斷鏈壓力。2022下半年調查顯示，全體製造業有43.0%回報2022年起面臨去庫存壓力，因此遭受存貨跌價損失、資金斷鏈或客戶要求降價壓力。面臨去庫存壓力的業者中，42.7%業者截至2022年底已將庫存去化至低於或等於正常營運所需，惟仍有57.3%業者目前存貨量超過正常營運所需水準，且目前存貨量平均約為正常所需的160%。約16.9%製造業者在面臨去庫存壓力下目前已將存貨量調整低於正常營運所需，惟仍有高達24.6%製造業者目前存貨量超過正常營運所需水準，目前存貨量平均約為正常所需的160%。
       面臨去庫存壓力的業者中，超過半數已或預計採取「與供應商調整延後訂單交貨」（70.1%）以及「誘使客戶下單或拉貨」（59.0%）。2022起面臨庫存壓力之業者中近七成（68.4%）預計目前存貨量高於當前營運所需的情況在「2023年Q2前」可改善。
      全體非製造業約13.2%回報2022年起面臨營運服務能量高於公司目前營運所需，而導致資金斷鏈、客戶要求降價、去庫存或存貨跌價損失壓力。且仍有3.8%非製造業者目前營運服務能量超過正常營運所需水準，目前營業設備/據點/待售存貨量平均約為正常所需的158%。
      面臨資金斷鏈、營業用據點設備攀升或去庫存壓力的非製造業者中，最多選擇採取「與供應商調整延後訂單交貨」（61.3%），其次為「降低產品售價」（41.9%）以及「誘使客戶下單或購買服務」（41.9%）。此外，超過八成（83.9%）面臨壓力之非製造業者預計營運服務能量高於當前營運所需的情況在「2023年Q3前」可改善好轉。

      2022下半年原物料價格漲幅趨緩，然而地緣政治、永續減碳、分散製造等議題可預期將對公司營運造成壓力。2022下半年製造業者主觀概略判定特定議題對公司營運壓力感受強弱程度，若壓力程度以「1」為最弱、「100」為最強，調查結果顯示，全體製造業者認為「生產營業用原物料、大宗物資成本」對營運造成的壓力程度最強，平均達64.7。其次為「能源成本」，壓力程度平均為51.7。「開發或分散市場、通路、客戶與產品」則排名第三，壓力程度平均為51.6。
      全體非製造業者認為「營運或服務成本」對營運造成的壓力程度最強，平均達52.0。其次為「人才培育」，壓力程度平均為47.7。「少子化/人力短缺」則排名第三，壓力程度平均為45.1。

      截至2022下半年，隨著國內疫情逐漸穩定、邊境管制陸續鬆綁，疫情對於非製造業之衝擊已有緩解。內需攸關之非製造業2022年第三季營收/業務量平均減少0.65%，相較上半年調查預估之第三季營收減幅（平均減少4.15%），虧損與衝擊程度明顯減少，且預估第四季將平均僅減少0.06%。住宿餐飲業第三季營收/業務量平均增加30.38%，且預估第四季亦將平均增加6.88%。包含旅遊代訂、展覽相關的其他非製造業，亦預估第四季營收/業務量將平均增加15.16%。
      全體非製造業者因應疫情帶來供應中斷衝擊、消費形態改變等趨勢，2020年迄今約有55.1%非製造業者已或計劃投入轉型。轉型形式依勾選比例前三排名為「強化既有產品或服務研發」（65.1%）、「加強培育人才與研發團隊」（58.9%）與「開發新產品或多元化產品」（57.4%）。
      展望未來一年營運，製造業自2013年6月營運展望調查以來首次對未來一年營運展望為「較差」，擴散指數跌至45.32%。非製造業則認為未來一年營運展望將較目前「較佳」，擴散指數攀升1.1個百分點至56.2%。