一、景氣動向指標：5月份景氣領先指標及同時指標續降
經建會經濟研究處表示，92年5月景氣領先指標綜合指數降為97.6，較4月修正值98.3減少0.71%。七項構成指標(除股價指數變動率外，均經季節調整)中，製造業新接訂單變動率、躉售物價指數與六月前比變動率及海關出口值變動率，成長幅度均較上月轉緩，製造業平均每人每月工時及建築物建照核發面積亦較上月減少，這五項指標呈負向貢獻；貨幣總計數M1B變動率較上月增加，股價指數變動率衰退幅度減少，這兩項指標呈正向貢獻。
同時指標方面，92年5月份景氣同時指標綜合指數為98.2，亦較4月份修正值99.0下降，降幅為0.81%。六項構成指標(均經季節調整)中，工業生產指數變動率、製造業生產指數變動率連續第二個月負成長，且幅度擴大；票據交換金額變動率持續衰退；製造業平均每人每月薪資變動率由正轉負；製造業銷售值亦較上月減少，上述五項指標均呈負向貢獻。另，國內貨運量因資料缺失，並未列入當月之計算。
二、景氣對策信號：分數維持14分，燈號仍為藍燈
92年5月份景氣對策信號九項構成項目，燈號均與上月相同，綜合判斷分數與上月同，仍為14分，燈號自今年以來連續第二個月藍燈。
九項指標(除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比)變動分別說明如下：
- 貨幣總計數M1B變動率由上月6.1%增加為7.0%，燈號維持綠燈。
- 直接及間接金融變動率由上月3.0%減為2.6%，燈號仍為藍燈。
- 票據交換及跨行通匯總額變動率由上月-9.2%減緩為-8.3%，燈號維持藍燈。
- 股價指數變動率由上月-28.9%略減為-24.3%，燈號仍為藍燈。
- 製造業新接訂單指數(平減後)變動率由上月修正後-0.9%轉為-1.5%，燈號持續藍燈。
- 海關出口值（平減後）變動率由上月修正後6.4%減為4.3%，燈號維持綠燈。
- 工業生產指數變動率由上月修正後-0.8%再降為-2.5%，燈號仍為藍燈。
- 製造業成品存貨率由上月修正後73.5%略降為72.5%，燈號續呈藍燈。
- 非農業部門就業人數變動率由上月1.2%降為1.0%，燈號維持黃藍燈。
三、產業景氣調查：銷售、訂單及利潤均較上月減少，對短期景氣看法轉為樂觀
據經建會產業景氣調查(資料未經季節調整)結果顯示，因受SARS疫情影響，5月份調查結果多較上月為差。製造業銷售額較上月減少1.6%，較上年同期亦減少7.1%；新接訂單額較上月減少1.9%，但較上年同期增加1.1%；設備利用率為78.0%，較上月增加0.3個百分點，較上年同期減少0.5個百分點；銷貨利潤率為4.5%，較上月減少0.1個百分點，較上年同期亦減少0.5個百分點。
5月份製造業受查廠商中，預期未來三個月景氣將好轉者由上月修正後13%增為16%；預期景氣將持平者則由上月修正後61%增為71%；預期景氣將轉壞者由上月26%大幅降為13%。預期樂觀者由上月低於預期悲觀者13 個百分點，轉為超過預期悲觀者3個百分點。
四、綜合分析
- 92年5月景氣領先及同時指標仍然同步下降，景氣燈號亮出今年以來第二個藍燈，顯示5月國內經濟受到SARS疫情明顯影響，仍呈疲弱。
- 展望未來，由於SARS對國內、外的影響已漸平息，廠商對未來景氣看法轉呈樂觀。國際方面，東亞各國近來已採取多項刺激需求、振興觀光之措施，加以美國聯準會再度調低利率，預期美國經濟下半年將可持續成長；國內方面，擴大公共建設、促進就業及SARS相關紓困措施總計1,277億元預算已獲通過，中央銀行亦已調降利率，振興經濟效果將逐漸顯現。綜合而言，預期下半年國內經濟表現可望好轉。