一、景氣動向指標：景氣領先、同時指標皆下降
經建會經濟研究處表示，94年7月景氣領先指標綜合指數為106.9，較6月修正值107.7下降0.7％。七項構成指標中(除股價指數變動率外，均經季節調整)，四項指標呈正向貢獻，影響度由大至小依序為：股價指數變動率較上月上升、躉售物價指數與六個月前比降幅減緩、貨幣總計數M1B成長幅度增加、海關出口值年增率降幅略減。三項指標呈負向貢獻，影響度由大至小為：製造業平均每人每月工時較上月降低、製造業新接訂單變動率轉為負成長、核發建築物建造執照面積較上月減少。
同時指標方面，94年7月指數為109.9，較6月修正值110.9下降0.9%。六項構成指標(均經季節調整)中，五項指標均呈負向貢獻，依貢獻度由大至小為：票據交換金額減幅擴大、製造業平均每人每月薪資增加率縮減、工業生產指數及製造業生產指數年增率由正轉負、製造業銷售值較上月略降。國內貨運量則因資料落後，並未列入當月之計算。
二、景氣對策信號：綜合判斷分數減為18分，燈號持續為黃藍燈
94年7月景氣對策信號九項構成項目中，工業生產指數變動率由上月黃藍燈轉為藍燈、製造業新接訂單指數(平減後)變動率由黃藍燈轉為藍燈，分數各減1分，綜合判斷分數減少2分，由上月20降為18分，景氣對策信號維持黃藍燈。
九項指標(除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比)變動分別說明如下：
- 貨幣總計數M1B變動率由上月7.2%增為7.6%，燈號持續為綠燈。
- 直接及間接金融變動率由上月修正後7.1%降為6.7%，燈號維持藍燈。
- 票據交換及跨行通匯總額變動率由上月-2.4%擴大為-8.5%，燈號維持藍燈。
- 股價指數變動率由上月8.0%升為14.1%，燈號維持綠燈。
- 製造業新接訂單指數(平減後)變動率由上月修正後4.8%降為1.2%，燈號由黃藍燈轉為藍燈，分數減少1分。
- 海關出口值（平減後）變動率由2.7%升為3.9%，燈號維持黃藍燈。
- 工業生產指數變動率由上月修正後1.0%轉為-0.1%，燈號由黃藍燈轉為藍燈，分數減少1分。
- 製造業成品存貨率由上月修正後63.6%升至65.4%，燈號維持綠燈。
- 非農業部門就業人數變動率由上月1.9%減為1.7%，燈號維持綠燈。
三、產業景氣調查：銷售及利潤率較上月減少，廠商對短期景氣持保守看法
據經建會產業景氣調查(資料未經季節調整)結果顯示，7月份製造業銷售額較上月減少1.4%，較上年同期減少2.5%；新接訂單較上月增加0.1%，較上年同期減少0.1%；設備利用率維持上月水準，平均為79.6%，與上年同期比較，減少1.1個百分點；銷貨利潤率平均為4.8%，較上月減少0.1個百分點，較上年同期亦減少0.3個百分點。
7月份製造業受查廠商中，預期未來三個月景氣將好轉者由上月修正後19%減為18%；預期景氣持平者維持上月61%；預期景氣將轉壞者由上月修正後20%增為21%；預期悲觀者超過樂觀者3個百分點。
四、綜合分析
- 94年7月雖然股價、貨幣供給成長加速，但受訂單表現不佳、生產活動指標下降，及票據交換續減等因素影響，領先指標、同時指標及景氣對策信號，同呈下滑，燈號連續第五個月出現黃藍燈，顯示當前景氣回升力道仍有不足。
- 展望未來，領先指標連續2個月上升後回降，廠商對未來景氣看法保守，國際方面亦有油價飆漲、美國升息，以及中東局勢不穩等風險，均為未來景氣走勢增添不確定性；但因美國及中國大陸經濟成長仍然穩定，資訊電子產業景氣亦有好轉，加上政府刻正推動各項振興經濟措施，均有助於下半年國內景氣持續回溫。
本新聞稿下次發布日期為94年9月27日
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