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委託研究

列印圖示
日圓匯率變動對亞洲、全球及我國經貿之影響


由於全球新經濟情勢與貿易環境的變遷,國與國的經貿依存關係不斷提昇,身為全球第二大經濟國的日本,其經貿發展的現況與日圓匯率的變動牽動全球經濟發展走向,台灣身為日本週邊主要經貿國家之一,日本經濟與日圓匯率變動必然影響我國未來的經貿發展。

本研究首先實証得知若日圓短期貶值,將增加日本出口競爭力與日本國內的工業生產,但日圓貶值短期間並未顯現出不利於福利之效果,但是由短期逐漸調整至長期均衡時,日圓貶值趨勢恐怕不易持久,因為若長期放任日圓貶值反而不利日本經濟長期成長,其次本研究以現有相關研究模型、文獻與資料歸納得知,雖然日圓匯率變動顯然對日本經濟影響相較於美國經濟影響大,但美、日兩國國內需求仍為主導其經濟發展的力量;日圓匯率變動對日本對美直接投資並無長期且直接明顯的影響,主要是透過匯率變動影響國際收支,再間接影響直接投資;歐盟經濟仍以國內需求與歐洲區間貿易為主導其經貿發展的力量,日圓匯率變動對歐盟國家整體經貿與日本對歐直接投資較無明顯的直接影響;東亞九國與日本因產業上下游發展密切與日本國內對東亞九國原物料與民生消費品需求,日圓匯率變動對亞太國家整體貿易與直接投資有較顯著的影響,同時日本經濟變動已增加對台灣與馬來西亞經濟變動的影響力。

最後本研究利用一般動差模型模擬預測日圓匯率變動下對我國的影響,雖然新台幣與日圓連動密切,然除非日圓大幅度波動,否則日圓波動對國內經濟成長率的增減效果不大;而在金融業拆款利率方面,不論是否考慮日圓波動,預測2002年金融業拆款利率介於2.27%到2.31%之間,利率不易大幅上揚,因此,央行仍將維持寬鬆的貨幣政策;物價方面,不論是否考慮日圓波動,預測2002年全年通貨膨脹率平均落在-0.01%到-0.03%之間,至於實質進、出口成長率方面,本計劃發現考慮日圓變動對我國進口的影響與不考慮日圓波動的結果差異不大,但對我實質出口成長率則有較大的影響。

鑑於國際間在日圓匯率波動加劇的趨勢下,我國政府應基於外匯法草案第一條落實外匯自由化原則,健全外匯市場機制,尊重市場價格機能,避免操縱或干預外匯市場,促使新台幣匯率反應台灣經濟基本面,並充份揭露市場資訊,加強宣導匯率避險,開放新台幣避險管道,降低企業匯率避險成本,我國企業對於日圓匯率風險的控管,更應妥善規劃準備,以達成企業經營『匯率零風險』與『匯率零損益』的最佳目標


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