領先指標常做為判斷未來經濟活動走勢的重要依據。本計畫從預測能力的角度出發,在不同的計量模型中,考慮領先指標變數,希望透過此訊息,及早預知未來景氣變化與高峰谷底日期。本計畫首先探討領先指標與基準循環彼此關聯度,並比較不同線性與非線性計量模型預測景氣衰退機率的表現,找出最佳的轉折點預測模型,提升對景氣循環轉折點預測之精確性。實證結果發現PROBIT-LAG5與MSLEAD-AR-LAG2模型在樣本內、外預測績效表現上,明顯優於其他模型。本計畫亦推估2004年以後景氣發生衰退的機率,發現台灣第十一次景氣循環的高峰大約位於2004年6月,故此次景氣循環的擴張期總共持續33個月,而2004年7月至目前仍為第十一次景氣循環的收縮期,此實證結果可提供政府執行穩定政策之參考。
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