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景氣循環是一種國家總體性經濟活動的波動,一個循環是指許多經濟活動大約同時發生擴張,隨後發生收縮、衰退,然後又開始復甦的情形。這一連串的波動會週而復始但不定期的發生,其持續期間由一年以上到十年不等。一個景氣循環週期包含一個擴張期(expansion,即介於景氣谷底(trough)至景氣高峰(peak)之期間)及一個收縮期(contraction,即介於景氣高峰至景氣谷底之期間)。實務上,擴張期及收縮期個別應持續至少5個月,全循環至少需15個月。