2017年下半年臺灣採購經理人營運展望調查
發布記者會
中華經濟研究院提供
2017年12月19日
為有效預判未來半年國內外經濟情勢與產業狀況，讓各界掌握更即時的產業訊息及總體經濟脈動，國家發展委員會與中華經濟研究院自2013年6月起，每半年進行一次「臺灣採購經理人營運展望調查」，2015年12月更納入非製造業廠商調查範圍，調查項目主要包含：營運狀況、利潤率、僱用人數、資本支出、採購價格、進出口數量、產能利用率以及對總體經濟情勢的看法等。營運展望問卷設計保留PMI/NMI調查精神，題目均與過去半年（前期）或未來半年（下期）進行相對性比較，讓受訪者在「較佳」、「持平」與「較差」三個選項中勾選，部分題目則讓受訪者填寫變動百分比。
本次營運展望調查結果顯示，製造業受訪廠商今（2017）年下半年營運狀況持續擴張，指數為65.8%。利潤率則由緊縮轉為擴張，指數較2017上半年攀升11.6個百分點至51.6%。製造業 2017 下半年僱用人數持續較上半年增加，且擴張速度加快，指數為 60.5%。就2017全年而言，廠商營業收入、資本支出及產能利用率皆較2016年增加，但薪資費用與採購價格等營業成本亦同步攀升。在2018年上半年展望方面，廠商預期營運狀況、利潤率與僱用人數將持續較2017年下半年增加，擴散指數分別為65.6%、54.1%與58.8%。此外，在製造業受訪廠商最關切的之總經議題中，「匯率變動」排行第一，「國際能源及原物料價格」與「勞動成本與人力資源短缺」則分別排行第二名與第三名。其中，「勞動成本與人力資源短缺」擠下「新政府兩岸政策」首次進入前三名。
非製造業方面，2017年下半年營運狀況較2017上半年好轉，指數為65.5%。利潤率指數亦自2015年下半年歷經連續4期的緊縮後，於2017年下半年轉為擴張，指數攀升9.5個百分點至56.1%。就2017全年而言，廠商營業收入與資本支出皆較2016年增加，惟薪資費用與採購價格等營業成本亦較2016年上升。在2018年上半年展望方面，非製造業廠商亦預期2018上半年營運狀況、利潤率與僱用人數將較2017下半年持續好轉，擴散指數分別為58.0%、52.1%與58.6%。此外，廠商認為「兩岸關係」、「勞動成本與人力資源短缺」與「勞動法規」將是攸關2018年營運展望的前三重要總經議題。其中，「勞動法規」擠下「匯率變動」進入前三名。
以下節錄「2017年下半年臺灣採購經理人營運展望調查」之重要內容:
一、2017下半年與2017上半年相比（已實現狀況）
製造業2017下半年營運狀況持續較2017上半年好轉(指數高於50.0%)，且擴張速度加快，指數較前期攀升12.1個百分點至65.8%。隨著營運狀況持續好轉，製造業轉為回報2017下半年利潤率較上半年增加(指數高於50.0%)，指數較前期攀升11.6個百分點至51.6%。僱用人數方面，製造業2017下半年僱用人數持續較上半年增加，且擴張速度加快，指數為60.5%，平均較上半年增加1.9%的僱用人數。此外，製造業持續面臨營運、銷售成本增加的挑戰。製造業之採購價格指數來到70.0%以上的擴張速度，且超過五成的製造業廠商皆回報採購價格較上半年上升。平均而言，營業、銷售成本較上半年增加3.25%。
以內需為主的非製造業2017下半年營運狀況亦持續較2017上半年好轉，且擴張速度加快，指數較前期攀升13.5個百分點至65.5%。利潤率則由下降轉為增加，指數攀升9.5個百分點至56.1%。在僱用人數方面，非製造業回報僱用人數亦持續較上半年增加，指數為54.2%，惟超過七成廠商仍回報持平。平均而言，2017下半年較上半年增加2.58%的僱用人數。非製造業亦持續面臨營運、銷售成本增加的挑戰；採購價格指數來到60.0%以上的擴張速度，營業、銷售成本較上半年平均增加1.51%。
二、2017全年與2016全年相比（已實現狀況）
受訪製造業廠商回報2017全年營業收入、資本支出及產能利用率皆較2016年增加，增加幅度分別為4.15%、15.85%與3.75%，增幅高於6月時預期。然而，薪資費用與採購價格等營業成本之增幅亦高於6月時預期，分別較2016年上升2.36%與4.76%。非製造業則回報2017全年營業收入平均較2016年增加4.46%，優於上半年預期。資本支出則較2016年增加16.72%。惟薪資費用與採購價格等營業成本分別較2016年增加3.07%與2.46%，皆高於6月時預期。
三、2018上半年與2017下半年相比（廠商預估資料）
製造業與非製造業皆預估2018上半年營運狀況將較2017下半年持續好轉，營運狀況擴散指數分別為65.6%與58.0%。製造業與非製造業亦皆預估2018上半年利潤率持續較2017下半年增加，利潤率擴散指數分別為54.1%與52.1%，惟擴張速度皆放緩。在僱用人數方面，製造業與非製造業皆預期2018上半年仍將較2017下半年增加僱用人數，指數各為58.8%與58.6%，平均增幅分別為1.18%與0.92%。存貨銷售比方面，製造業預期2018上半年存貨銷售比將較2017下半年持續上升，指數為53.5%。儘管指數呈現擴張，近八成受訪製造業者仍表示存貨銷售比將持平。平均而言，廠商預期2018上半年存貨銷售比將較2017下半年上升0.20%。
出口表現方面，製造業受訪廠商中共有57.6%預期2018上半年出口數量將較2017下半年增加，僅有15.2%受訪廠商預期出口數量將減少。製造業受訪廠商中共有50.2%預期2018上半年進口數量將較2017下半年增加，僅有13.7%受訪廠商預期進口數量將減少。非製造業有出口業務的廠商中，有46.9%預期2018上半年出口數量將較2017下半年增加。但仍有13.6%受訪廠商預期出口數量將減少。在有進口業務的廠商中，則有42.4%預期2018上半年進口數量將較2017下半年增加，約有16.0%受訪廠商認為進口將減少。
四、當前營運狀況與總體經濟議題
針對2018年上半年我國兌主要貿易國家貨幣匯率調查顯示，49.4%受訪製造業廠商認為新台幣兌美元將升值，40.5%認為新台幣兌韓元為持平。但在「新台幣兌日圓」、「新台幣兌人民幣」與「新台幣兌歐元」匯率走勢，受訪廠商看法較分歧。44.7%預期新台幣兌日圓升值，但仍有32.4%認為將持平。在「新台幣兌人民幣」部分，儘管高達四成廠商預期平，但仍分別有24.1％與21.8%受訪製造業廠商看升與看貶。最後33.1%受訪廠商認為2018上半年新台幣兌歐元將持平，28.0%勾選升值、17.9%則勾選貶值。
在重要總體經濟情勢議題方面，製造業廠商最關切的議題仍為「匯率變動」，約有69.6%受訪製造業廠商勾選。「國際能源及原物料價格」與「勞動成本與人力資源短缺」排名第二與第三，分別有64.6%與47.5%之製造業廠商勾選。其中，「勞動成本與人力資源短缺」擠下「新政府兩岸政策」首次進入前三名。非製造業廠商最在意的前三項總經情勢議題分別是「兩岸關係」、「勞動成本與人力資源短缺」與「勞動法規」，分別有51.0%、49.4%及46.9%受訪廠商勾選。其中，「勞動法規」擠下「匯率變動」進入前三名（表4）。
針對近期輿論關切的總經議題「美國製造業回流」、「近期勞動法規的修改」以及「陸客來台旅遊人次減少」等，中經院亦設計相關題目對國內製造業與非製造業廠商進行調查。調查結果顯示，製造業約有30.0%受訪企業表示「美國製造業回流」目前或預期會對公司營運造成影響，前三影響層面依勾選比例依序為供應鏈重組（35.1%）、自動化取代傳統作業（31.2%），技術轉型升級（24.7%）、訂單或客戶增加（24.7%）與增強研發能力（24.7%）並列第三。非製造業則有13.8%受訪企業表示「美國製造業回流」目前或預期對公司營運造成影響，前三影響層面依勾選比例依序為訂單或客戶流失（54.5%）、供應鏈重組（27.2%）與技術轉型升級（21.2%）。（圖1）
至於去年12月23日起實施「勞動休假新制(一例一休)」之議題，製造業與非製造業分別約有高達83.7%與80.8%受訪廠商表示對公司營運或成本造成影響，且前三大主要影響層面為「勞動成本」、「工作人力調度」與「勞資和諧」。最後，2016年12月調查時，非製造業已反映「陸客來台旅遊人次減少」使得2016年營收平均較2015年下跌1.24%。今年廠商更預估「陸客來台旅遊人次減少」對2017年全年營收將較2016年平均將再下降1.21%，擴散指數僅42.1%。（圖2）
在未來一年營運展望部分，製造業有高達49.4%廠商認為未來一年營運展望將較目前佳，擴散指數為71.0%。非製造業亦認為未來一年營運展望將較目前現況佳，指數為62.2%，約有38.5%的廠商認為未來一年營運展望將較目前狀況佳。
最後，在製造業現行開工率與供應鏈管理績效方面，若以100%為公司的正常產能，全體製造業受訪企業之現行開工率平均為83.21%。目前受訪廠商中僅約16.34%的受訪企業表示目前開工率維持或超過正常產能。若100分為最佳供應鏈管理績效，製造業與非製造業經理人自評供應鏈管理績效平均得分各為78.91分與74.04分。