2018年上半年臺灣採購經理人營運展望調查
發布記者會
中華經濟研究院提供
2018年7月3日
為有效預判未來半年國內外經濟情勢與產業狀況，讓各界掌握更即時的產業訊息及總體經濟脈動，國家發展委員會與中華經濟研究院自2013年6月起，每半年進行一次「臺灣採購經理人營運展望調查」，2015年12月再將非製造業廠商納入調查範圍，調查項目主要包含：營運狀況、利潤率、僱用人數、資本支出、採購價格、進出口數量、產能利用率以及對總體經濟情勢的看法等。營運展望問卷設計保留PMI/NMI調查精神，題目均與過去半年（前期）或未來半年（下期）進行相對性比較，讓受訪者在「較佳」、「持平」與「較差」三選項中勾選，部分題目則讓受訪者填寫變動百分比。
本次營運展望調查結果顯示，儘管製造業受訪廠商今（2018）年上半年營運狀況持續較2017下半年好轉，利潤率卻較2017年下降 （低於50.0%）。僱用人數方面，製造業2018上半年僱用人數持續較2017下半年增加，惟指數下跌5.5個百分點至55.0%。就2018全年而言，廠商營業收入、資本支出及產能利用率皆較2017年增加，但薪資費用與採購價格等營業成本亦同步攀升。在2018年下半年展望方面，廠商預期營運狀況、利潤率與僱用人數將較2018年上半年好轉，擴散指數分別為73.7%、59.0%與60.0%。在製造業受訪廠商最關切的總體經濟議題之中，「國際能源及原物料價格」排行第一，「匯率變動」與「兩岸關係」則分別排行第二名與第三名。此外，約有36.3%的製造業者關切「電力供應的穩定性」。
非製造業方面，2018年上半年營運狀況較2017下半年好轉，指數為55.1%。利潤率指數雖仍持續較2017下半年好轉，惟指數回跌5.2個百分點至50.9%。就2018全年而言，廠商營業收入與資本支出皆較2017年增加，惟薪資費用與採購價格等營業成本亦較2017年上升。儘管2018上半年表現略低於2017年12月所預期，非製造業廠商亦預期2018下半年營運狀況、利潤率與僱用人數將較2018上半年持續好轉，擴散指數分別為64.4%、52.7%與57.1%。此外，廠商認為「兩岸關係」、「勞動成本與人力資源短缺」與「匯率變動」將是攸關2018年營運展望的前三重要總經議題。其中，「兩岸關係」同為製造業與非製造業所關心的前三大議題。
以下節錄「2018年上半年臺灣採購經理人營運展望調查」之重要內容:
一、2018上半年與2017下半年相比（已實現狀況）
製造業2018上半年營運狀況較2017下半年好轉（指數高於50.0%），惟擴張速度趨緩，指數較前期下跌9.8個百分點至56.0%。雖然製造業2018年上半年營運狀況持續較2017年下半年好轉，但利潤率卻較2017下半年下降（指數低於50.0%），指數為44.8%，較前期下跌6.8個百分點。僱用人數方面，製造業廠商2018上半年僱用人數持續較2017下半年增加，惟指數下跌5.5個百分點至55.0%。平均而言，製造業2018上半年較2017下半年增加0.60%的僱用人數。此外，製造業持續面臨營運、銷售成本增加的挑戰。製造業之採購價格指數來到70.0%以上的擴張速度，近六成製造業廠商回報採購價格較2017下半年上升（高於50.0%）。平均而言，營業、銷售成本較2017下半年增加4.22%。
以內需為主的非製造業2018上半年營運狀況亦較2017下半年好轉，惟擴張速度趨緩，指數較前期下跌10.4個百分點至55.1%。利潤率仍持續較2017下半年好轉，惟指數回跌5.2個百分點至50.9%。在僱用人數方面，非製造業2018上半年僱用人數亦持續較2017下半年增加，指數為55.8%。然而，個別廠商關廠致使非製造業2018上半年平均較2017下半年減少0.52%的僱用人數。非製造業亦持續面臨營運、銷售成本增加的挑戰，採購價格指數來到60.0%以上的擴張速度。平均而言，非製造業之營業、銷售成本較2017下半年增加1.36%。
二、2018全年與2017全年相比（廠商預估資料）
受訪製造業廠商預期2018全年營業收入、資本支出及產能利用率皆將較2017年增加，增加幅度分別為5.32%、5.09%與3.03%。不過在營業成本方面，製造業廠商亦預期2018全年薪資費用與採購價格分別較2017年上升1.69%與4.56%。非製造業亦預期2018全年營業收入平均較2017年增加1.32%，資本支出則較2017年增加5.52%。惟在營業成本方面，非製造業回報2018全年薪資費用與採購價格分別較2017年增加1.85%與1.65%。
三、2018下半年與2018上半年相比（廠商預估資料）
製造業與非製造業皆預估2018下半年營運狀況將較2018上半年持續好轉，營運狀況擴散指數分別為73.7%與64.4%。儘管製造業2018上半年利潤率較2017下半年減少，製造業廠商仍預估2018年下半年利潤率可較上半年改善，指數為59.0%。非製造業亦預估2018年下半年利潤率將持續較上半年改善，指數為52.7%。在僱用人數方面，製造業與非製造業皆預期2018下半年仍將較2018上半年增加僱用人數，指數各為60.0%與57.1%，平均增幅分別為1.40%與1.35%。存貨銷售比方面，製造業預期2018下半年存貨銷售比將較2018上半年持續上升 (擴散指數高於50.0%)，指數為54.8%，為2013年12月進行營運展望調查以來最快上升速度。平均而言，廠商預期2018下半年存貨銷售比將較2018上半年增加幅度達1.04%，同為2013年12月以最高增幅。此結果也呼應每月製造業採購經理人指數報告，自2016年4月以來全體製造業已連續26個月回報供應商交貨時間較前月攀升。
出口表現方面，製造業受訪廠商中共有58.2%預期2018下半年出口數量將較2018上半年增加，僅有11.6%受訪廠商預期出口數量將減少。製造業受訪廠商中共有53.8%預期2018下半年進口數量將較2018上半年增加，僅有12.8%受訪廠商預期進口數量將減少。非製造業有出口業務的廠商中，有56.5%預期2018下半年出口將較2018上半年增加，約有11.5%受訪廠商預期出口將減少。在非製造業有進口業務的廠商中，則有47.1%預期2018下半年進口將較2018上半年增加，但仍約有18.3%受訪廠商認為進口將減少。
四、當前營運狀況與總體經濟議題
針對2018年下半年我國兌主要貿易國家貨幣匯率調查顯示，64.5%受訪製造業廠商認為新台幣兌美元將貶值，42.2%認為新台幣兌日圓為持平，40.6%受訪廠商認為2018下半年新台幣兌韓元將持平。但在「新台幣兌人民幣」與「新台幣兌歐元」之匯率走勢，受訪廠商看法較分歧。37.8%預期新台幣兌人民幣貶值，但仍有35.5%認為將持平。在「新台幣兌歐元」部分，三成廠商預期將持平，但分別有20.3%與22.7%受訪製造業廠商認為將走升或走貶。
在重要總體經濟情勢議題方面，製造業廠商最關切的議題為「國際能源及原物料價格」，約有65.3%受訪製造業廠商勾選。「匯率變動」與「兩岸關係」則排名第二與第三，分別有63.7%與46.6%之製造業廠商勾選。非製造業廠商最在意的前三項總經情勢議題則分別是「兩岸關係」、「勞動成本與人力資源短缺」與「匯率變動」，分別有49.1%、48.2%及42.9%受訪廠商勾選。其中，「兩岸關係」分別進入製造業與非製造業所關心的前三大議題，而關切「電力供應的穩定性」之製造業與非製造業者占比皆較往年大幅攀升（表4）。
針對近期輿論關切的總經議題「中國大陸環保法規趨嚴」、「中美貿易糾紛帶來的衝擊」、「促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施（如31條惠台政策）」以及「陸客來台旅遊人次減少」等，中經院亦設計相關題目對國內製造業與非製造業廠商進行調查。調查結果顯示，製造業超過半數受訪企業表示「中國大陸環保法規趨嚴」對公司訂單或營運造成影響，前三大影響層面勾選比例依序為國際大宗原物料價格變化（59.4%）、供應鏈延誤或中斷（49.2%）與技術轉型升級（21.9%）。非製造業則有22.6%受訪企業表示「中國大陸環保法規趨嚴」對公司訂單或營運造成影響，前三大影響層面依序為供應鏈延誤或中斷（47.1%）、國際大宗原物料價格變化（43.1%）與訂單或客戶流失（29.4%)
此外，製造業超過半數受訪企業表示「中美貿易糾紛」對公司訂單或營運造成影響，前三大影響層面勾選比例依序為原物料價格攀升（66.2%）、調整採購政策（40.8%）與訂單或客戶流失（28.5%）。非製造業則有27.0%的受訪企業表示「中美貿易糾紛」對公司訂單或營運造成影響，且前三大主要影響層面為訂單或客戶流失（49.2%）、原物料價格攀升（36.1%）與調整採購政策（19.7%）。
至於中國大陸近期公布之「關於促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施」議題，製造業與非製造業分別有18.3%與15.0%受訪廠商表示對公司或個人決策造成影響，前三大主要影響層面皆為「評估與中國大陸企業相互合作」、「人才召募與工作地點調度」與「評估赴中國大陸投資或設點」。最後，非製造業廠商預估「陸客來台旅遊人次減少」將致使2018全年營收較2017全年平均再下降1.35%，擴散指數為42.7%。
在未來一年營運展望部分，製造業有42.6%廠商認為未來一年營運展望將較目前佳，擴散指數為67.1%。非製造業亦認為未來一年營運展望將較現況佳，指數為58.4%。最後，在製造業現行開工率與供應鏈管理績效方面，若以100%為公司的正常產能，製造業之現行開工率平均為82.51%，約有14.3%的受訪企業表示目前開工率維持或超過正常產能。若100分為最佳供應鏈管理績效，製造業與非製造業經理人自評供應鏈管理績效平均得分各為78.39分與75.79分。