《新 聞 稿》
2025年3月台灣採購經理人指數
PMI 54.2%，NMI 53.8%
國家發展委員會、中華經濟研究院提供
2025年4月1日
壹、台灣製造業採購經理人指數（Taiwan Manufacturing PMI）
2025年3月經季節調整後之台灣製造業PMI已連續2個月擴張，指數續揚0.2個百分點至54.2%。存貨指數攀升至2022年9月以來最快擴張速度（53.9%）。未來六個月展望指數亦續揚4.8個百分點至59.1%，連續第3個月擴張。
- 製造業經季節調整後之新增訂單指數續揚2.4個百分點至56.8%，為2024年7月以來最快擴張速度。製造業經歷2023年存貨調整週期後，在2025年3月採取相對積極的拉貨策略。全體製造業已連續4個月回報供應商交貨時間上升（高於50.0%），且指數攀升2.6個百分點至53.4%，為2022年7月以來最快上升速度。存貨在2月中斷連續23個月的緊縮轉為擴張後，指數續揚1.2個百分點至53.9%，為2022年9月以來最快擴張速度。
- 從產業別來看，電子暨光學產業之新增訂單、生產與未來展望指數皆攀升至60.0%以上擴張速度。美國商務部工業與安全局（BIS）發布之半導體白名單後，IC設計、封測以及晶圓代工相關供應鏈3月陸續回報轉單與客戶詢問度攀升，加上中國大陸汰舊換新政策、美國品牌大廠在關稅實施前針對關鍵性物料拉貨與設備布局、高階AI產品新一波需求陸續開出等因素，電子暨光學產業已連續2個月回報存貨指數擴張，指數回升2.6個百分點至55.8%，為2022年9月以來最快擴張速度。供應商交貨時間指數（54.5%）與未完成訂單指數（54.5%）皆攀升至為2022年6月以來最快上升與擴張速度。
- 未經季調之基礎原物料產業PMI中斷連續3個月緊縮轉為擴張，指數續揚8.8個百分點至58.6%，為2022年5月以來最快擴張速度。美國3月對進口鋼鋁課徵25%關稅，美國鋼價每公噸漲破千美元，再加上成本持續攀升、俄烏戰後重建之預期以及中國減產效應，儘管國內廢鋼報價走跌，基礎原物料產業之原物料價格指數續揚12.9個百分點至72.7%，為2024年6月以來最快上升速度（高於50.0%）。新增出口訂單指數驟升22.3個百分點至63.6%，為2021年5月以來最快擴張速度。 未來展望指數續揚2.6個百分點至58.0%，為2022年4月以來最快擴張速度。雖對未來展望樂觀，但業者多提及價格攀升為供給面因素，終端需求回溫仍緩慢，將持續觀察中國大陸市場與俄烏和談進展。
以下節錄製造業重要指標趨勢：
2025年3月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（PMI）已連續2個月擴張，指數續揚0.2個百分點至54.2%。
- 五項組成指標中，經季調之新增訂單、生產與人力僱用呈現擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%），存貨呈現擴張。
- 經季節調整後之新增訂單指數續揚2.4個百分點至56.8%，為2024年7月以來最快擴張速度。
- 生產指數已連續2個月擴張，惟指數由2024年6月以來最快擴張速度（59.9%）回跌4.1個百分點至55.8%。
- 未來六個月展望已連續3個月擴張，指數續揚4.8個百分點至59.1%，為2024年7月以來最快擴張速度。
- 2025年3月六大產業PMI全數呈現擴張，各產業依擴張速度排序為食品暨紡織產業（59.1%）、電力暨機械設備產業（59.1%）、電子暨光學產業（58.8%）、基礎原物料產業（58.6%）、化學暨生技醫療產業（54.6%）與交通工具產業（52.6%）。
- 六大產業中，五大產業回報未來六個月展望呈現擴張，各產業依擴張速度排序為電子暨光學產業（62.1%）、食品暨紡織產業（60.9%）、基礎原物料產業（58.0%）、化學暨生技醫療產業（54.9%）與電力暨機械設備產業（52.3%）。僅交通工具產業回報未來六個月展望呈現持平（50.0%）。
以下節錄製造業產業資訊（未經季節調整）：
1. 電子暨光學產業
- PMI已連續2個月擴張，指數續揚6.3個百分點至58.8%，為2022年5月以來最快擴張速度。
- 未經季節調整之新增訂單與生產指數皆已連續2個月擴張，二指數分別攀升9.8與13.8個百分點至64.3%與66.1%。其中，生產指數已攀升至2021年9月以來最快擴張速度。
- 電子暨光學產業已連續2個月回報存貨指數擴張，指數回升2.6個百分點至55.8%，為2022年9月以來最快擴張速度。
- 未來六個月展望已連續3個月擴張，指數續揚7.1個百分點至62.1%。
2. 基礎原物料產業
未經季調之基礎原物料產業PMI中斷連續3個月緊縮轉為擴張，指數續揚8.8個百分點至58.6%，為2022年5月以來最快擴張速度。
- 未季調之新增訂單與生產指數皆已連續2個月擴張，二指數分別續揚18.3與14.9個百分點至70.5%與68.2%，皆為2021年5月以來最快擴張速度。
- 人力僱用指數已連續2個月持平（50.0%）。
- 存貨指數由持平（50.0%）轉為擴張，指數回升5.7個百分點至55.7%，為2023年4月以來最快擴張速度。
- 基礎原物料產業之未來六個月展望指數已連續3個月擴張，指數續揚2.6個百分點至58.0%，為2022年4月以來最快擴張速度。
貳、台灣非製造業經理人指數（Taiwan Non-Manufacturing NMI）
2025年3月未季調之台灣非製造業NMI回升4.6個百分點至53.8%，再度呈現擴張。惟未來六個月展望僅維持1個月擴張隨即轉為緊縮，本月指數回跌2.6個百分點至48.8%。
- 由於2月工作天數較少之低基期因素，未經季調之商業活動與新增訂單指數分別攀升7.1與7.8個百分點至52.5%與54.8%，同步推升未季調之台灣非製造業NMI回升4.6個百分點至53.8%，再度呈現擴張。
- 從產業別來看，央行從去年房市管制迄今，年後房市交易量呈現小幅回穩，再加上2月工作天較少之低基期因素、年後委託服務陸續展開，以及美國關稅政策之提前拉貨效果，營造暨不動業、教育暨專業科學業、金融保險業、資訊暨通訊傳播業與批發業之商業活動與新增訂單多來到55.0%~60.0%的擴張速度，
是為本月台灣非製造業之商業活動與新增訂單轉為擴張的主因。
- 然而，地緣政治風險因素、股市波動劇烈且交易量低迷、央行貸款持續管制，以及預期民生電費調漲等因素，營造暨不動產業之未來展望驟跌9.4個百分點至38.9%，為2023年11月以來最快緊縮速度。金融保險業之未來展望指數更自2023年6月以來首次呈現緊縮，指數跌幅達6.1個百分點。教育暨專業科學業雖仍樂觀看待景氣，惟未來六個月展望指數擴張速度大幅趨緩，指數驟跌13.8個百分點至52.5%。此三大產業對未來景氣看法趨向保守，是本月全體非製造業之未來展望轉為緊縮的主因之一。
以下節錄非製造業重要指標趨勢：
台灣非製造業2月一度中斷連續27個月擴張轉為緊縮後，本月未經季節調整之NMI指數回升4.6個百分點至53.8%，再度呈現擴張。
- 四項組成指標中，商業活動、新增訂單與人力僱用皆呈現擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%）。
- 由於2月工作天數較少之低基期因素，未經季調之商業活動與新增訂單指數分別攀升7.1與7.8個百分點至52.5%與54.8%。
- 非製造業持續面臨營業成本攀升壓力，採購價格指數（營業成本）已連續111個月呈現上升（高於50.0%），本月指數回升1.2個百分點至60.4%。
- 未完成訂單（工作委託量）僅維持1個月緊縮隨即轉為擴張，指數回升4.2個百分點至50.1%。
- 服務收費價格已連續58個月呈現上升（高於50.0%），指數微跌0.8個百分點至52.7%。
- 未來六個月展望僅維持1個月擴張，本月指數隨即回跌2.6個百分點至48.8%，再度呈現緊縮。
- 2025年3月八大產業中，六大產業NMI呈現擴張，各產業依擴張速度排序為營造暨不動產業（59.7%）、運輸倉儲業（57.6%）、教育暨專業科學業（56.9%）、資訊暨通訊傳播業（56.3%）、批發業（55.3%）與金融保險業（54.6%）。零售業（37.1%）與住宿餐飲業（39.8%）則回報緊縮。
- 八大產業中，三大產業回報未來六個月展望呈現緊縮，各產業依緊縮速度排序為營造暨不動產業（38.9%）、金融保險業（43.9%）與批發業（45.3%）。八大產業中，四大產業則回報未來六個月展望呈現擴張，各產業依擴張速度排序為住宿餐飲業（68.2%）、資訊暨通訊傳播業（57.5%）、零售業（52.9%）與教育暨專業科學業（52.5%）。僅運輸倉儲業回報未來六個月展望為持平（50.0%）。