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採購經理人指數調查中，存貨指數的意涵為何？製造業的「存貨」及「客戶存貨」有何不同？非製造業的「存貨」與「存貨觀感」有何不同？
問題： 採購經理人指數調查中，存貨指數的意涵為何？製造業的「存貨」及「客戶存貨」有何不同？非製造業的「存貨」與「存貨觀感」有何不同？
回覆： （一） 在採購經理人指數調查中，存貨具有兩種經濟意涵，其一為廠商看好（看壞）未來景氣時，主動增加（減少）存貨；另一方面，當產品銷售狀況不佳（優於預期）時，廠商的存貨將被動增加（減少）。故此項指標之變化，尚需搭配其他指標綜合觀察，方能掌握其真正反映的經濟意涵。
  （二） 製造業的「存貨」，係指廠商基於生產所購入的原物料存貨水準。而「客戶存貨」則是指已銷售給客戶的完成品存貨，當受訪廠商認為客戶完成品存貨過高時，代表市場需求可能降低，也可能顯示下游客戶看好未來景氣，主動增加存貨。反之，當客戶存貨過低時，則代表市場需求可能增加，但也可能是下游客戶仍對景氣抱持謹慎看法，故降低存貨水準。
  （三） 在非製造業方面，因非製造業較無實體存貨觀念，故存貨在非製造業的意義，主要是企業為了從事商業活動而需投入的商品或設備。而「存貨觀感」係請受訪者主觀評估目前企業為提供服務所需投入的商品或設備是過多或過少，亦即提供服務的能力是過高或過低，當評估為過高時，代表提供服務的能力大於市場需求，過低則表示提供服務能力小於市場需求。

 


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